victorgin

4,1K

подписчиков

2

подписки

Путешествую, инвестирую, пишу книги о приключениях. Мои статьи в Т-Ж: https://journal.tinkoff.ru/user88535 Сайт: http://victorgin.ru

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

victorgin
victorgin

9 апреля 2025

В @tj_nedviga вышла интересная аналитика с мнениями экспертов по рынку недвижимости. На пухнущей денежной массе и при высокой инфляции цены на квартиры вряд ли пойдут вниз. Скорее всего они подостынут в реальном выражении за счёт инфляции. А к 2027 году, когда ставка будет пониже, можем увидеть вторичный разгон цен. Кроме того, мы глобально в товарном супер-цикле. Вот, подумываю войти в ещё одну квартиру под сдачу - пока есть льготная ставка по семейной ипотеке. Математика все ещё хорошо бьётся, но речь про очень длинные деньги, на 20-30 лет . Если не в падлу, подпишитесь на @tj_nedviga , там часто публикуют мои статьи и ещё много всего интересного из Т-Ж. #недвижимость #квартиры $TLCN $RU000A104KU3 $RU000A1022Z1
9
10
victorgin
victorgin

4 апреля 2023

Сегодня подкупил $T Растущие показатели, санкционный навес ушел и технически есть потенциал роста 👍 #идея_на_миллион
9
10
victorgin
victorgin

3 апреля 2023

В конце прошлого года у меня родилась дочь. ❤️❤️❤️ Рожали платно в клинике $MDMG - заплатили 160 тыс. Все там на уровне: отношение к клиенту, качество медперсонала и современные палаты - как гостиничный номер. А главное - философия. Роды в мягком режиме, когда рожениц не загоняют в жесткие рамки. С тех пор ежемесячно подкупаю акции. Думаю, на услуги компании будет стабильный спрос. Новые госпитали набирают ход и растет финансовая отдача - в питерском та же услуга уже по 275 тыс. Кому интересно, моя история родов: https://journal.tinkoff.ru/batya-mozhet/ #идея_на_миллион
15
16
victorgin
victorgin

20 октября 2020

Если кому интересна тема писательства, приглашаю ознакомиться со статьей о том, как я писал книгу ⬇️ https://journal.tinkoff.ru/write-book/ Надеюсь, мой опыт окажется кому-нибудь полезным 🙏 #т-ж #книга #опыт
Card image 1
18
19
victorgin
victorgin

14 октября 2020

Приглашаю ознакомиться с анализом всепогодной стратегии и способами ее оптимизации ⬇️ https://journal.tinkoff.ru/all-weather-long/ Рассматриваем коэффициент Шарпа, применение кредитного рычага и воплощение портфеля с помощью: $FXWO, $VTBB , $GOLD , $FXGD и сектора Utilities: $HYDR , $UPRO , $FEES , $AWR
Card image 1
12
13
victorgin
victorgin

16 сентября 2020

❗ Подробно отвечаю на вопрос читателя: "Куда вкладывать по 100$ ежемесячно на ребенка?" ⬇️ https://journal.tinkoff.ru/ask/100usd-baby/ Горизонт инвестирования - 18 лет. Рассматриваем консервативные портфели 60/40 и всепогодный - чтобы обогнать депозиты и защититься от инфляции. Примечания: 🔹Портфель 60/40: это бонды/акции ($FXWO) в соответствующих пропорциях 🔹Всепогодный: долгосрочные облигации 40%, акции 30%, среднесрочные облигации 15%, 7.5% коммодити, 7.5% золото ($FXGD , $TMOS@, $GOLD)
24
25
victorgin
victorgin

11 сентября 2020

❗Подробно отвечаю на вопрос пользователя Т-Ж: "Зачем покупать ETF, если они не платят дивы?" ⬇️ https://journal.tinkoff.ru/ask/why-etf/ Большинство американских ETF платят дивы, европейских и российских - редко. 📍Единственный на Московской бирже фонд, который распределяет дивы - $RUSE Он зарегистрирован в Ирландии, поэтому платит налог 15%. Помимо этого, с инвестора дополнительно удерживают 13% НДФЛ, то есть суммарный налог - 28%. Это сводит на нет инвестиционную привлекательность RUSE. С $FXRL похожая картина, хоть налог и чуть меньше. 📍В то же время фонды, зарегистрированные в РФ освобождены от уплаты налога с дивидендов - это $SBMX, $TMOS@, $VTBX То есть 100% от объема дивидендов реинвестируется внутри фонда и учитывается в его котировках. Распределение средств происходит более эффективно. Почему при этом фонд от ВТБ следует индексу "нетто", а не "брутто" - мутноватая история, поэтому лично я обхожу его стороной. Подводя итог: если нет острой необходимости получать и тратить дивиденды здесь и сейчас, инвестору выгоднее вкладываться через российские фонды - получается выгоднее, чем самостоятльная покупка отдельных отечественных эмитентов 🙏
23
24
victorgin
victorgin

10 сентября 2020

Друзья, сегодня на Т-Ж вышла моя статья про путешествие в аргентинской Патагонии. Приглашаю к прочтению ⬇️ https://journal.tinkoff.ru/patagonia/
Card image 1
29
30
victorgin
victorgin

3 сентября 2020

❗11 секторов в индексе S&P 500: 📍 IT — информационные технологии. Крупнейший сектор в индексе — более четверти его капитализации. Сюда входят компании, разрабатывающие технологические продукты: электронику, ПО, компьютеры и компоненты. 🔹Представители: $MSFT, Apple 🔹Доля в S&P 500: 27,62% 📍 Health care — здравоохранение. Компании, которые предоставляют медицинские услуги и принадлежности, а также занимаются исследованиями в сфере биотехнологий. Второй по величине и третий по динамике роста сектор: за последние 10 лет вырос на 261% 🔹Представители: $JNJ, Pfizer 🔹Доля в S&P 500: 14,31% 📍 Consumer discretionary — товары второй необходимости. Компании, предлагающие товары длительного пользования: авто, мебель, бытовую технику, брендовую одежду. Также компании, предоставляющие услуги развлечения и отдыха: отели, рестораны, кино, телевидение. Сектор циклический, следует за подъемами и спадами в экономике. За 10 лет он показал рост на 382%, во многом благодаря лидеру сегмента — компании Amazon 🔹Представители: $NKE, Home Depot 🔹Доля в S&P 500: 11,29% 📍 Communication services — коммуникационные услуги. Провайдеры мобильной связи, беспроводных и проводных услуг, медиа- и развлекательных сервисов, а также рекламные платформы, поисковики и социальные сети. Самый молодой сектор в индексе, скомпонован в 2018 году 🔹Представители: $FB, Google 🔹Доля в S&P 500: 11,23% 📍 Financials — финансовый сектор. Это банки, инвестиционные, страховые и финансовые организации, предоставляющие услуги бизнесу и розничным клиентам. Сектор долгое время занимал третью строчку в индексе, но в условиях экономического спада и низких ключевых ставок его вес уменьшился 🔹Представители: $Jpm, Citigroup 🔹Доля в S&P 500: 9,93% 📍 Industrials — промышленный сектор. Компании, которые производят тяжелую технику и предоставляют профессиональные услуги для компаний из сырьевого сектора. Сюда также входит оборонная промышленность, пассажирские и грузовые перевозки 🔹Представители: Boeing, $Cat 🔹Доля в S&P 500: 7,69% 📍 Consumer staples — товары первой необходимости. Включает компании, предлагающие базовые продукты, от которых люди не могут отказаться даже в трудном финансовом положении.  Это продуктовый ретейл, аптеки, производители еды, напитков, алкоголя, табака, товаров личной гигиены и бытовой продукции недлительного пользования 🔹Представители: Coca-Cola, $WMT 🔹Доля в S&P 500: 6,98% 📍 Utilities — коммунальный сектор. Поставщики электричества и коммунальных услуг. Как правило, ориентированы на внутреннего потребителя. Так как коммунальные компании предоставляют услуги первой необходимости, на протяжении всего бизнес-цикла у них ровная выручка 🔹Представители: NextEra, Dominion Energy 🔹Доля в S&P 500: 3,05% 📍 Real estate — недвижимость Основная масса компаний в сегменте — фонды REIT, которые владеют и управляют недвижимостью. Минимум 90% прибыли фонды распределяют среди акционеров в виде дивидендов. Это отличный инструмент диверсификации портфеля, также защищает от инфляции 🔹Представители: $SPG , $AMT  🔹Доля в S&P 500: 2,78% 📍 Energy — нефтегазовый сектор. Компании, участвующие в добыче, первичной переработке и транспортировке потребляемого топлива, нефти и газа. А также сервисные компании, предлагающие сопутствующие услуги, разведку, буровое оборудование. Наиболее пострадавший сектор за последние 10 лет. В 2009 году его доля составляла 13% 🔹Представители: $XOM , $CVX  🔹Вес в S&P 500: 2,59% 📍 Materials — сырьевой сектор. Компании, которые занимаются добычей сырья и его первичной переработкой. Самый маленький сектор на рынке США. Для сравнения: в российском РТС его доля около 15% 🔹Представители: $DD , $DOW  🔹Доля в S&P 500: 2,53% Ссылка на мою короткую заметку на Т-Ж, посвященную этой теме: https//journal.tinkoff.ru/short/sp500-eleven/
44
45
victorgin
victorgin

19 августа 2020

❗Всепогодный портфель - консервативная стратегия для сохранения капитала. Инвестор может спать спокойно, что бы не происходило: рост и спад экономики, инфляция или дефляция. В портфель подбираются разноплановые инструменты, имеющие между собой обратную корреляцию, в результате общая стоимость капитала сохраняется даже в условиях кризиса. Так, всепогодный портфель в 2008 году умудрился показать прибыль. 📍Общая структура: 🔹30% - акции 🔹40% - долгосрочные облигации 🔹15% - среднесрочные облигации 🔹7,5% - золото 🔹7,5% - товары Доли подбираются таким образом, чтобы сохранялся паритет рисков - высокий коэффициент Шарпа, то есть максимальная доходность на единицу риска. В результате такой портфель менее волатилен. 📍В качестве широкого рынка акций можно использовать $FXWO или собственный набор акций. Долгосрочные ОФЗ можно брать как с фиксированным, так и переменным купоном - последние защищают от инфляции. В качестве среднесрочных можно рассмотреть как государственные, так и корпоративные облигации - последние дадут выше доходность. Золото: $FXGD или $GOLD Вместо коммодити можно использовать акции REIT ($AMT $SPG $KIM ) или Коммунальщиков ($UPRO $FEES $OGKB ) - защищают от инфляции и имеют низкую корреляцию с рынком. Структуру портфеля также можно скопировать с $TRUR@ $TUSD $TEUR Вскоре на Т-Ж выйдет полноценная статья с глубокой аналитикой по всепогодной стратегии. А пока доступна короткая версия ⬇️ https://journal.tinkoff.ru/short/all-weather
65
66
victorgin
victorgin

7 августа 2020

❗Друзья, приглашаю оценить мою статью на Т-Ж про дивидендных аристократов ⬇️ https://journal.tinkoff.ru/dividend-aristocrats Кто такие аристократы? Это компании, которые не менее 25 лет подряд выплачивают и повышают дивиденды. К ним также предъявляются определенные требования по капитализации и ликвидности. На данный момент в списке аристократов числятся 64 компании, в том числе: $PEP , $T-US , $WBA , $MMM Сравниваем исторические доходности аристократов с S&P500, их волатильность, плюсы и минусы, а также как можно оптимизировать дивидендный портфель за счёт технологических компаний, таких как: $MSFT , $FB , $AMZN , $AAPL
Card image 1
35
36
victorgin
victorgin

23 июля 2020

❗Друзья, приглашаю оценить мою короткую заметку на Т-Ж: 7 способов защитить капитал от инфляции ⬇️ https://journal.tinkoff.ru/short/anti-inflation/ В заметке касаюсь таких аспектов, как компании REIT (представители: $SPG , $KIM , $O), сырьевые компании ($ALRS , $RUAL) и золотодобытчики ($POLY , $PLZL). Понимаю, что в условиях дефляционной спирали может показаться неактуальным, но на стратегической дистанции инфляция ощутимо пожирает активы. Кроме того возможен новый супер-цикл на товарных рынках с пиком к 2045 году, что должно послужить драйвером инфляции. 🙏
25
26
victorgin
victorgin

20 июля 2020

❗Друзья, опубликовал для инвесторов полноценную статью на Т-Ж с анализом равновесной методики ⬇️ https://journal.tinkoff.ru/index-weights/ Делаю подробное сравнение S&P 500 и его равновесного аналога, а также практические выводы. Может быть полезно при организации диверсифицированного портфеля. Ведь равновесная методика лишена некоторых недостатков: например, сильная зависимость от технологических гигантов: $AAPL , $AMZN , $GOOG , $MSFT , а также защита от падших ангелов: $C Буду рад, если оставите свои комментарии и мысли по статье 👍
30
31
victorgin
victorgin

13 июля 2020

❗В предыдущем посте мы рассмотрели динамику равновесного индекса S&P500 в сравнении с обычным, и оказалось, что на дистанции в несколько десятков лет равновесная методика значительно (почти на 50%) обгоняет портфель, взвешенный по капитализации. Но у него есть и минусы. Рассмотрим их. 📍Плюсы равновесного подхода: 🔹Баланс сил - компании как крупной, так и меньшей капитализации, при росте активов придают одинаковый импульс портфелю. На растущем рынке это дает синергетический эффект — индекс получает ускорение. Поэтому на бычьем рынке равновесный портфель оставляет конкурента позади. 🔹Сглаживает плохие результаты больших компаний. При падении котировок крупных эмитентов, таких как $FB или $JNJ, они не потащат за собой весь портфель. 🔹Степень диверсификации лучше. Лучше страховка от форс-мажоров с крупными игроками, как, например, случилось с $C или Lehman Brothers в 2008 году. Падшие ангелы не нанесут значительный урон равновесному портфелю. 🔹Больший акцент на компании средней и малой капитализации, в которых заложен нераскрытый потенциал роста. Равновесная методика естественным путем воплощает стоимостную стратегию инвестирования — ставку на недооцененные компании. 🔹На дистанции в несколько десятков лет можно получить удвоенный результат. Разница колоссальная. 📍Минусы равновесной методики: 🔹Более высокая стоимость обслуживания равновесного портфеля из-за частой ребалансировки. Так, ETF, взвешенный по капитализации, вносит изменения в портфель, лишь когда произойдут серьезные изменения, а фонд с равным весом постоянно вынужден поддерживать баланс. 🔹Повышенная среднегодовая волатильность — 16,79% против 14,23% у конкурента. 🔹Слишком малая доля технологического сектора, который несет знамя научно-технического прогресса и показывает бурный рост в последнюю десятилетку 📍Еще одно важное наблюдение: равновесный подход не работает с индексами средней и малой капитализации. Равновесные индексы $EWMC (компании средней капиталиации) и $EWSC (малой капитализации) проигрывают индексам, взвешенным по размерам эмитентов. Это объясняется более венчурным характером акций средней и малой капитализации: лидеры списка выстреливают чаще и сильнее, поэтому в таких портфелях нужно делать более крупную ставку именно на фаворитов. 📍Чтобы разобраться, почему равновесный портфель при кризисном сценарии уходит в более глубокую коррекцию, взглянем на секторальную структуру в обоих индексах. 🔹В S&P 500 сектор ИТ ($MSFT, $ADBE) занимает гигантскую долю — 26,2%. Неудивительно, что индекс демонстрировал бурный рост в последние пять лет. К тому же, во время мартовского обвала эта часть удерживала индекс на плаву. 🔹В то же время, в S&P 500 меньше доля сектора Нефтегаз ($OXY, $XOM), который катастрофически упал с начала года — на 26,3%. 🔹Дополнительный фактор, который придает стабильности S&P500, — повышенная доля нециклических секторов Health Care (15,2% против 11,42% в равноаесном) и Consumer Staples(7,1% против 5,84%). Исключением является только Utilities — 3,2% против 4,96%. 🔹В пользу обычному индексу также можно засчитать сектор Communication Services, где содержится классическая защитная отрасль — телекомы с такими игроками, как $T-US и $VZ Его доля в S&P 500 — 11%, а в равновесном — 4,48%. ❗В результате чего мы приходим к следующему выводу: секторальная разбивка нашего портфеля должна быть приближена к обычному S&P 500, а не к равновесному, но при этом мы можем применить равновесную методику к каждому отдельному сектору, где это оправдано, и тем самым повысить эффективность портфеля. В следующих постах посмотрим как это можно сделать. На фото 2 - секторальная разбивка обычного S&P 500, на фото 1 - секторальная структура равновесного S&P 500
Card image 1
Card image 2
22
23
victorgin
victorgin

7 июля 2020

❗Часто встает вопрос как взвесить акции в своем портфеле - уделить им равную долю или большую долю отдать голубым фишкам. Давайте посмотрим как работают два принципа формирования портфеля на исторической дистанции. Мало кто знает, но существует два варианта индекса S&P 500 - взвешенный по капитализации (cap-weighted) и равновесный (equal weighted). 📍В первом случае доля компании соответствует ее капитализации: чем дороже компания, тем больше ее доля в портфеле. Во втором случае все активы размещаются в примерно равных долях. Обычная версия S&P 500 как раз взвешена по капитализации. 10 крупнейших компаний занимают 25% индекса. Соответственно, они в значительной степени определяют его поведение. Вес топ акций в обычном S&P 500 на начало мая 2020 года: $MSFT = 5,66%, $AAPL = 5,03%, $AMZN = 4,27%, $GOOG + $GOOGL = 3,88%, $FB = 1,63%, $BRK.B = 1,63%, $JNJ = 1,55%, $V = 1,26%, $PG = 1,22%. А если заглянуть в конец списка S&P 500, то там компаниям отведены лишь сотые доли процента. 📍В равновесной же версии индекса S&P 500 Equal Weight каждая бумага занимает примерно равную долю — от 0,1 до 0,3%. Ни одна компания не превалирует над другой и не становится флагманом портфеля. Такой подход к составлению портфеля довольно сильно отражается на его динамике. В 2003 году компания Invesco запустила ETF Invesco S&P 500 Equal Weight ($RSP), который следует за равновесным индексом. Это дает нам возможность оценить как работает равновесная методика на дистанции в 17 лет. Получаем, что на протяжении всего этого времени равновесный индекс обгонял обычный. Однако мартовский обвал 2020 года практически нивелировал эту разницу. Похожая техническая картина происходила и во время кризиса 2008 года. 🔹Глядя на график, можно констатировать, что равновесный индекс более волатильный. Это связано с его секторальной структурой, а также с большим фокусом на компаниях средней капитализации — их акции сильнее падают в период турбулентности, но дают лучший результат на растущем рынке. 🔹При этом, если рассматривать период менее 10 лет, обычный S&P 500 обгоняет равновесный, особенно в последние пять лет. Это связано с бурным ростом технологических гигантов, чья доля в индексе очень большая, а также с периодом активных байбеков — обратным выкупом крупными компаниями своих акций. 🔹Если же заглянуть в более глубокое прошлое, то больший промежуток времени увеличивает преимущество равновесной стратегии. Данные от Wilshire позволяют отследить поведение обоих индексов с 1978 года. Они показывают, что с учетом реинвестирования дивидендов, равновесный S&P рос в среднегодовом исчислении на 12,5%, а обычный — на 11,4%. Если экстраполировать эти данные на 42 года, получим подавляющую разницу: 42 × 1,1% = 46,2%. То есть равновесная методика опередила обычный индекс почти в два раза. Это заставляет отнестись к ней серьезно и, возможно, попытаться внедрить на практике. В следующих постах посмотрим как можно использовать это в своем портфеле.
Card image 1
Card image 2
56
57